周小川:“从紧”不一定影响股价房价

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作者: 四川新闻网-成都商报

CNETNews.com.cn

60 7-12-12 09:34:56

关键词: 周小川 货币政策 信贷增幅 股价 房价

  ■60 7年是央行对冲外汇占款力度最大的一年,其中5次调整存贷款利率,10次上调准备金率。如果并只能说60 7年对冲力度欠缺大,可是我此前的对冲力度和今年对比相对较弱。

  ■适度从紧的政策比稳健的政策要紧,从紧的政策又比适度从紧的政策扎得有些。但并只能两个多质的转变,操作老会 渐进的。

  ■央行关注资产价格,如果不认为货币政策和资产价格有很强的联系,近期来看,无论是加息还是提高存款准备金率,都只能对股市造成实际影响。

  昨天,在财经(相关:理财证券)年会上,中国人民银行行长周小川发表题为“从紧的货币政策”的演讲,表示从来不排除用行政和法律的手段进行从紧的政策。在回答货币政策与股市楼市有何关系的问题图片时,他认为,其实 央行老会 希望货币政策对资产价格包括股价房价产生一定影响,但你什儿 假设得只能统计验证,只能简单地将二者联系起来。

  政府换届 有信贷增幅加速先例

  周小川首先回顾了60 3年以来中国在货币政策方面的经验,他不得劲提到60 3年政府换届时存在信贷增幅过快问题图片。“60 3年是两个多非常特殊的年份,前两个多季度的贷款总量均达到了60 00亿元,比60 2年同期增加了两倍半。你什儿 问题图片让亲戚亲戚让我们让我们让我们让我们始料未及,只能好快缩紧货币政策,把过快的增长压下来。”

  但60 3年3月的伊拉克战争、4月的“非典”给紧缩经济的判断和操作带来了很大的不选取 性,致使当年调整准备金率和调控房地产的依据受到了有些批评。

  周小川指出,两个多值得研究的问题图片是,在政府换届的年份,对于经济的影响是两个多那先 样的原理,今年年末和明年年初只能不得劲小心。

  宏观调控没跑赢全球化

  60 3年以来,全球化、分工外包,使得出口能力快速向中国转移。周小川说,“调整国际收支平衡的努力,与全球化国际分工和外包发展的速率相比,亲戚亲戚让我们让我们让我们让我们还只能跑过人家。”

  “60 7年是央行对冲外汇占款力度最大的一年,其中5次调整存贷款利率,10次上调存款准备金率。如果并只能说60 7年对冲力度欠缺大,可是我此前的对冲力度和今年对比相对较弱。”

  周小川强调,要充分注意在全球化的今天,过去的分析框架和理论基础会有变化。过去的理论主可是我针对封闭的经济体系,过去中国相对封闭,但现在因为是不可扭转的开放。中国那先 年的进出口与GDP之比达到了0.8左右,因为非常之高,中等发达国家达到你什儿 比例的只能多。过去有效的管理依据,现在就因为操作不下去了。

  周小川说,宏观调控只能寄望全球大变化,要更加重视另一方的政策调整,主要依靠内部管理性调整,不得劲是扩大消费内需,适当减少储蓄率。

  货币政策难有转折性操作

  周小川认为,货币政策的转变是两个多渐进的过程。他承认适度从紧的政策比稳健的政策要紧,从紧的政策又比适度从紧的政策扎得有些。但他太久认为这是两个多质的转变,其实 好难两个多多转折性的操作,操作老会 渐进的。

  在谈到资本项目的管理时,周小川说,亲戚亲戚让我们让我们让我们让我们从来只能的是百分之百的管制,有一半是开放的,一小半是控制的。他表示,亲戚亲戚让我们让我们让我们让我们看后资金的流动,更多是在老会 项目里,一小主次在资本项目里,如果钱进来时候干那先 真不知道,有因为转化成投资。

  周小川强调说,从来不排除用行政和法律的手段进行从紧的政策,对于央行来说,要力求让货币政策更为有效,用好用足。

  货币政策太久能影响资产价格

  在谈到明年从紧的货币政策对楼市和股市有何影响时,周小川说,央行关注资产价格,如果不认为货币政策和资产价格有很强的联系,其实 希望货币政策能影响到资产价格,如果统计结果好难验证两者的联系。“从近期来看,无论是加息还是提高存款准备金率,都只能对股市造成实际影响。”

  他认为,目前还只能简单地从货币政策调整与资产价格中得出一目了然的关系,其中还有有些多样化的影响。

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  (责任编辑:康慧)